FX168財經報社(北美)報道:加拿大資金投資國外的現象引起關注
去年12月,外國證券投資額達到294億美元,創下自1988年來的紀錄,是外國股票和債券購買的最大淨流出量。
與此同時,外國人對加拿大股票的興趣出現下降,去年拋售了創紀錄的487億美元。
造成加拿大資金大規模外流的原因可能在於經濟表現不佳。去年,標普500指數的表現比標普/多倫多綜合指數高出近13個百分點。今年,多倫多證券交易所的年度漲幅約為5%,而其美國對應指數增長了近30%。
加拿大的高階經濟學家羅伯特·卡夫西奇(Robert Kavcic)指出,加拿大股票指數往往缺乏與市場趨勢相符的投資機會,這在當下更加顯著。
標普500指數的增長主要受到科技、通訊服務和消費行業的推動,這三個行業佔據了指數的50%,而在多倫多證券交易所僅佔17%。
值得注意的是,加拿大缺乏諸如谷歌、微軟、亞馬遜、Meta Platforms和蘋果這樣的"七巨頭"公司,這五家公司在過去一年中為標普500指數的淨增長貢獻了近一半。
卡夫西奇認為,加拿大市場受到高利率對公用事業、房地產和電信服務等行業的影響更為顯著。
但他同時指出,加拿大經濟整體表現存有基本因素的影響。不僅多倫多證券交易所表現不佳,整體加拿大經濟也同樣疲弱。
他提到,去年美國實際國內生產總值增長了3.2%,而加拿大僅增長了1%,人均增長差距更為顯著,達到了歷史性的4.8%。
卡夫西奇強調,加拿大股市近一年的低迷凸顯了實體經濟疲軟的情況。
與多倫多證券交易所類似,加拿大經濟更容易受到利率變動的影響。儘管加拿大人在五年期抵押貸款續約後支付更高的利率,但美國長期低利率的情況使得消費支出高於加拿大1.5個百分點。
加拿大公司的利潤下降至國內生產總值的6%,而美國公司利潤持續穩定。加拿大的勞動力成本增速也高於美國南部,進一步擠壓了利潤率。
此外,加拿大企業部門的生產率在過去五年下降了0.3%,而美國則增長了1.7%。
儘管如此,加拿大股票價格相對較低。卡夫西奇指出,多倫多證券交易所的未來市盈率為14倍,遠低於標普500的21倍,形成了歷史上一大差距。
總結來看,加拿大面臨諸多挑戰,但也有投資價值。未來市場走勢仍不確定,唯有在逆境中尋找機會,實現理想的回報。