談談當下新能源領域的市場走勢
昨天,市場發生了重大變化,新能源相關板塊迎來了一波暴漲,鋰電池、光伏等多家龍頭公司漲停,這令人們紛紛興奮不已。這一躁動的原因主要在於市場對未來的預期發生了變化。今年以來,人工智慧行業一直處於火爆狀態,這一點眾所周知。而最近,幾位人工智慧企業的領袖們紛紛發表講話,預測未來對電力需求的爆炸式增長。比如,OpenAI的創始人山姆·奧特曼表示:“未來人工智慧的發展取決於能源,我們需要更多的光伏發電和儲能設施。”英偉達的創始人黃仁勳更是直言:“人工智慧的未來終點就是光伏發電和儲能裝置!我們不能只關注計算力,如果只關注計算機,我們將需要消耗相當於14個地球能源的量。”馬斯克也高呼:“人工智慧是有史以來發展最快的技術革命,我從未見過比當前人工智慧發展更迅速的情況。晶片短缺的局面或許已經過去,但是人工智慧和電動汽車的迅速擴張使得明年全球可能面臨電力供應短缺的風險。如今,人工智慧對計算力的需求每半年幾乎增長10倍。顯然,這種情況不可能持續下去,否則將會超過宇宙質量的承受範圍。人工智慧計算的瓶頸是可以預見的......一年前,晶片短缺,然後下一個短缺將是電力。當晶片短缺緩解後,可能就出現電力短缺,供電將無法支撐這些晶片。”
核心問題在於,這些大佬們都認識到——人工智慧實在耗費了太多電力!據《紐約客》報道,熱門聊天機器人ChatGPT每天需處理超過2億次請求,其電力消耗可能高達每天50萬千瓦時,相當於美國普通家庭日均用電量的1.7萬倍以上。更令人擔憂的是,隨著生成式人工智慧的普及,其電力消耗可能會進一步激增。荷蘭資料科學家de Vries的研究指出,到2027年,整個人工智慧行業的年電力消耗有望達到850至1340億千瓦時,相當於到2027年,全球電力總量的約0.5%。這一數字令人震驚,可能引發全球電力行業的重大變革。正是在這些大佬的呼籲和媒體宣傳下,新能源板塊迎來了超乎預期的反彈。
行業最新發展態勢
首先,就產量而言,自2023年以來,中國的光伏發電和儲能裝機量一直保持著高速增長。在光伏方面,2023年全國多晶矽產量超過143萬噸,同比增長66.9%;矽片產量超過622GW,同比增長67.5%;全國晶矽電池產量超過545GW,同比增長64.9%;全國晶矽元件產量超過499GW,同比增長69.3%。產量增速均超過60%。而在裝機量方面,根據國家能源局的統計資料顯示,2023年全國光伏新增裝機量達到216.88GW,同比增長148%,相當於當年全球光電總裝機量。截至2023年底,太陽能發電裝機容量達到610GW,超過水電,成為全國第二大電源裝機形式。此外,中國的非化石能源發電裝機規模首次超過火電裝機規模,佔總裝機容量比重也首次超過50%,而煤電裝機佔比首次跌至40%以下。
在儲能領域,增速更加驚人:根據中國儲能行業協會的資料顯示,2023年國內新增儲能裝機容量約為52.5GWh,同比增長215%。然而,儘管需求增長迅速,整個行業的盈利狀況卻相當不樂觀,新能源板塊的股價遭遇重挫。當前,許多新能源行業的領軍企業股價仍有六成的跌幅。這主要是由於整個行業的產能增速過快,競爭激烈,導致產品價格急劇下降和產能利用率降低。以鋰電池為例,2023年中國的鋰電芯和鋰鹽價格分別下降超過50%和70%。儲能系統的年底中標價格跌至0.79元/Wh,較年初下降近50%。在光伏領域的產能利用率方面,以元件生產環節為例,今年2月,整個元件企業的整體開工率僅為23%,即使是排名前九的元件龍頭開工率也僅為50%。產能利用率下滑、出貨價格下跌導致整個行業的利潤持續下滑,一些尾部企業不得不被淘汰出局。直到今年2月,新能源板塊基本觸底。這主要由於兩個原因:一是大量落後產能的清理,供應量下降,難以繼續跌落。僅在2023年的最後兩個月,僅有京運通、能輝科技、歐晶科技、京山輕機、大全能源、向日葵、樂通股份、奧維通訊等十多家上市公司宣佈延遲或終止光伏專案投資。甚至曾高調宣佈進軍光伏產業的奶企皇氏集團,也在2023年10月19日宣佈終止跨界,迴歸核心業務。相比國內同行,海外企業的狀況更為糟糕,大部分都被拖垮。例如,歐洲最大的光伏元件製造商梅耶博格、韓國光伏企業韓華以及新加坡的垂直一體化光伏製造商REC等海外龍頭都傳出了關閉工廠、裁員的訊息。
韓國的光伏領軍企業韓華也宣佈關閉本土電池板工廠,新加坡的REC關閉位於挪威的多晶矽工廠。海外落後產能的出清,進一步增強了中國光伏企業的出口競爭力。其次,今年以來國內政策的支援力度不斷加大。中國一直對新能源產業給予大力支援,不論是“現代產業體系”建設,還是“新質生產力”發展,新能源都是關注重點。而今年,又增加了一個利好政策“大規模裝置更新”。而2024年政府工作報告提出,需要加快推進大型風電和光伏基地建設以及主要流域水風光一體化專案的開發建設。根據國家能源局的資料顯示,目前已經有第一批風光大基地建成併網45.16GW,第二批和第三批專案也核准超過50GW,並已經陸續開工建設。在2024年的1-2月,中國的鋰電池儲能系統累計中標規模超過4.24GWh,同比增長259.5%。同時,隨著上游碳酸鋰價格企穩,2月份磷酸鐵鋰儲能系統開標2個專案,平均開標價格為0.74元/Wh,環比持平。而在光伏元件領域,根據InfoLink的分析,由於廠家預計3-4月的需求將回升,預先備貨,3月的產量大幅上升約55GW左右,較2月提高50%。隨著一線廠家的產能利用率回升至60%~80%,光伏各個環節的價格出現試探性上漲,元件價格漲幅約為2-3分/瓦,PERC產品漲價2-4分/瓦,TOPCon產品也上漲了1-2分/瓦。
如今,隨著美國人工智慧產業的爆發,電力需求也相應增長,給予了新的利好。根據美國能源署的資料顯示,2024年1月,美國公共事業尺度的光伏新增裝機量為2.25GW,同比增長86.9%,儲能新增裝機量為148MW,同比增長123.4%,公共事業的光伏和儲能均保持高增長。從全年計劃的裝機情況來看,2-12月美國公用事業計劃光伏裝機約33.4GW,同比增長93.2%,儲能計劃裝機14.6GW,同比增長131.77%,這一裝機速度較之過去有著明顯加快。美國市場的需求增長,一方面是由人工智慧的爆炸式發展所帶來的需求拉動,另一方面則與中國相似,存在大規模等裝置更新需求。美國電網老化嚴重,早就無法滿足新能源發電的需要。超過70%的美國電網系統超過25年以上,頻繁發生故障,難以適應光伏風電間歇性和分散式發電的特點,造成了極高的儲能需求。此外,由於美國電網結構分散,不同區域的協調能力較差,導致電價波動較大,出現了電價套利的儲能需求。與中國只有兩家大型電網公司不同,美國有66家電網公司,相互之間缺乏統一的排程機制,導致電價波動更為劇烈。因此,透過儲能建設進行電力市場套利成為一些企業利潤的一部分。另外,2022年8月透過的《通脹削減法案》為美國新能源市場增添一把火,該法案承諾提供3690億美元用於企業生產能源的投資。
最後,值得關注的是馬斯克的一個預測:“一年前,短缺的是晶片。然後下一個短缺將是電力......再接著,可以很容易預測下一個短缺將是變壓器。如果電網輸出100-300千伏的電壓,然後必須將其一路降至6伏,這就需要大幅變壓。”事實上,美國的變壓器早已短缺。變壓器是光伏儲能專案併網的重要裝置,但目前美國的變壓器產能嚴重不足,高度依賴海外進口。截至2023年11月,美國已經進口了51.73億美元的電力變壓器,佔據了市場份額的77%。根據PTR的資料顯示,美國電力變壓器的交貨時間已經從疫情之前的12-14個月增長至現在的38個月,成為阻礙光儲專案建設進度的瓶頸。目前,中國一些變壓器企業已經開始拓展生產線,計劃從2024年下半年開始逐步供應美國市場,可望迎來一波發展紅利。更多關於光伏、儲能、電力裝置板塊的股票分析,敬請期待君臨後續文章和《私享版》的分享。