深圳萬科債務磋商:突圍與風雲再起
近日,據可靠訊息披露,一場白熱化的深圳萬科債務磋商正在激烈展開。險資派出高層代表,湧向萬科總部,就債務償付、增信擔保和債券發行等議題進行密集商議。截至目前仍在進行中的磋商顯示,萬科管理層為穩妥應對危機,積極推動債務延期,尋求資金策略的新拓展。
在這波債務波動中,萬科的債務恢復引發市場關注。儘管已全額償還一筆於3月11日到期的票據本息,令多隻債券當天收漲,但股價略有下跌。值得注意的是,焦點並未集中在美元債,而是轉向境內非標債務。
一位參與談判的險資高管透露,萬科主席鬱亮從2月底起展開瘋狂接觸,聯絡多家險資企業進行協商。與外界揣測不同的是,這次商談並非簡單的債務“展期”,而是希望險資延後行權,守約至借款到期。業內稱,萬科與多家險資合作的金融計劃為“保債計劃”,是非標私募產品,而多個計劃尚未到期。
“保債計劃”的細節由雙方協商擬定,以及提前行權條件設定等方面,交涉可謂雜亂。這已是萬科第二次向險資申請延期行權。2023年末,得到監管機構支援下,新華資產等同意延期3個月。截至2024年3月,險資談判人員已擴大至新華資產、中國太保、太平保險、大家保險等,規模和期限繼續擴充套件。
資金安排與市場回應
針對近期傳聞的債務展期訊息,萬科A提出提前還款,以示誠意。公司相關人士表示,3月11日到期的資金在3月8日已全部到位。今年尚有兩筆境外債務將在5月和6月到期,屆時將透過不同方式償還。
同時,對於境內債務,萬科A已償還超過一半。對於剩餘待償付的逾70億元境內公開市場債務,公司方面表示信心十足,融資渠道暢通。尤其在處置資產、發行Reits、物業貸款等方面,可緩解現金壓力。
然而,市場對非標融資的傳言卻久久難以散去。儘管公司積極佈局資金策略,但仍受到非標融資陰影,暴露了一些困境。
談判現狀與展望
險資與萬科的角力曠日持久。多輪磋商亦難達一致——險資提出增加資產抵押的條件,但萬科尚未配合。此輪磋商方案包含延長債務期限、增信擔保和“非標轉標”等,以期渡過難關。
相對於非標私募債,險資傾向於公募債,看中其透明度和流動性。然而,眼下最迫切的是儘早回籠現金。在磋商過程中,險資質疑萬科處置資產不力,苦主表態稱“資產可售性差”。不過,積極處置資產又難確保企業長期發展,眼下的艱難只能試圖穩住局勢。
隨著環境的變化,市場風雲依舊。無論事態如何演變,關注萬科債務風波的鐘情者將繼續守望動態變化,期待這場深圳萬科債務磋商盡數謝幕。