鋰電板塊強勢漲停!全球行業格局騰飛
在股市交易中,某個板塊中頭部公司漲停並不少見,但整個板塊幾乎全部漲停的現象卻極為罕見。然而,這一罕見情況近日出現在了鋰電板塊。3月11日,新能源車電池ETF和鋰電池ETF的單日漲幅均超過10%,市場上排名前列的10支電池ETF的漲幅也均超過7.9%。這波鋰電狂飆的浪潮源自一則引爆性言論和一份重要報告。
黃仁勳力挺鋰電,AI引領光伏儲能新時代
市場上流傳著一則小作文,傳言英偉達創始人黃仁勳曾表示,“AI的盡頭是光伏和儲能”。雖然這一說法尚未得到官方證實,但從邏輯角度看,隨著人工智慧帶來的巨大能源消耗,儲能領域需求不斷增長。據專家預測,到2027年,全球每年約有85至134太瓦時的電力將被AI行業吸納。這一飆升的電力需求催生了對電力穩定供應的迫切需求,而鋰電池的儲能特性使其成為解決方案之一。
大摩的重磅報告也為鋰電板塊注入了強心劑。近日,摩根士丹利釋出報告將寧德時代的評級上調至“超配”,目標價定為210元人民幣。這份報告指出,作為全球領先的電池製造商,寧德時代受惠於電動汽車市場快速擴張和電池需求飆升。大摩的看好焦點並非只在於AI帶動下未來的鋰電需求,更多基於目前鋰電板塊基本面的重大改觀。
盈利能力穩固,產能過剩漸解
在車企價格戰持續加劇的2023年,市場對下游車企打價格戰可能擠壓鋰電池盈利空間產生了擔憂。然而,鋰電頭部企業卻實現了盈利能力的逆勢增長。寧德時代、億緯鋰能和國軒高科等主要公司的毛利率同比均實現了增長。鋰電企業成功將價格壓力轉嫁給上游,同時規模效應降低了成本。雖然電池價格下跌,行業整體利潤鏈條往往向上遊移動。
2023年鋰電市場經歷的去庫存週期正逐漸走向終結。最新資料表明,全球主要電池企業3月份的總產量環比增長超過38%,國內頭部企業的排產增速也超過了當年29%。碳酸鋰價格的回升和新能源車銷售超預期的表現促使鋰電需求持續增長。雖然出現了補庫存的跡象,但行業紅利仍主要受益於頭部企業。
頭部企業獨攬增長機遇
儘管產能過剩問題仍未完全解決,供需關係依然面臨挑戰,但鋰電市場正在逐步洗牌。頭部企業如寧德時代在市場份額上一路攀升,市場佔比已超過55%。而中長尾企業如15年老廠捷威動則因難以承受價格戰壓力而陷入停工狀態。
總的來看,鋰電行業的發展態勢一片向好,而頭部企業的行業份額和盈利能力更是日益穩固。未來,鋰電市場將繼續呈現出頭部企業獨佔增長機遇的局面。