眾所周知,因為一些不可描述的原因,強烈建議還沒有關注七叔小號的小夥伴儘快行動起來:老夫有禮了
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萬科目前正陷四面楚歌的境地。
截至2月28日大會前,網路上有小作文指萬科前往北京與商談非標債務延期問題,導致萬科多隻境內債價格急劇波動。
以21萬科02境內債為例,目前價格不到原價的66,幾乎打了六折。
截至今日收盤,該債券繼續下跌3個點,至63.8的最低點。
3月3日上午,新華資產發表宣告指出關注到我公司與萬科的不實資訊,強調與萬科一直保持正常業務合作。
儘管釋出宣告,市場似乎並不買賬。截至3月4日下午3點收盤,萬科股價大跌4.65%,萬科港股更是下跌7.13%。
有趣的是,當日房地產板塊全線下挫,房地產ETF跌幅達2.81%,繪製出一道漂亮的圓弧頂。
技術分析顯示,圓弧頂往往是主力慢慢撤離的前兆,意味著目前下跌可能只是開始。
此外值得注意的是,從2月5日2635的最低點到3月4日的3039,大盤整體股指漲幅達15%,而萬科股票從9.03反彈至9.43,僅回升4.4%,明顯低於大盤漲幅。
無論萬科當前情況如何,資本市場並不看好萬科的前景。
資本市場對此反應並不意外。萬科首次陷入危機是在2023年10月,當時其美元債收益率暴漲。
舉例來看,萬科XS1958532829債券在10月25日淨價為91美分,預期收益率約為20%,但在10月30日,淨價已降至77美分,年化收益率高達57%。
當時該債券將於次年3月到期,海外債權人卻提前大幅折價拋售,甚至提前5個月,情況令人震驚。
若是你,會考慮接盤嗎?
對於債券市場而言,高利率未必是好事。企業信用度越低,債券利率就越高,這種情況也較易理解,唯有高利率才能留住投資人直至到期。
隨後深圳國資委出面發表公開宣告表示將全力支援萬科,透過市場化、法制化手段儘可能協助萬科。
萬科配合良好,甚至將董事會副主席職位讓給深圳國資委。
然而,一個細節並不容忽視,既然深圳國資委認為萬科無問題,為何在去年海外債危機時未直接回購呢?
深圳地鐵對此似乎無動於衷。
據深圳國資委官網資訊,2022年深鐵集團淨利潤為86億,較2021年減少70%,負債率增至52.91%,手頭229億資金。
就深鐵在萬科投入產出情況看,受讓股份共花費約660億,累計獲得209億分紅。
持有成本大約20.47元,而當前股價僅9.89元,浮虧約252億。
因此,深鐵收購萬科實為虧本生意,用手上資金難以直接支援萬科。
截至目前,萬科並未獲得實質性資金支援,僅得口頭鼓勵。
面臨此情況,萬科只能自求解救。
2024年2月9日,萬科拋售上海七寶廣場,這是萬科商業板塊中最優質專案,2022年收入40.8億,出租率為93.44%,名列所有專案首位。
如此優質資產,竟以七折出售;
2023年底,萬科部分海外酒店出售給悅榕控股48億,而當年花費則為50億。
此舉引起極大關注,至少表明萬科現金流極度緊張,甚至賣掉卵的母鵝。
售出這些資產後,填補資金缺口尚難以預知,然而時至3月,情形已急迫。
3月意味著什麼呢?
代表著萬科的海外債陸續到期,結合市場文獻,萬科與新華資產商談非標債展期問題,前因後果層層遞進。
眾所周知,海外債務重要性遠超境內債務,一旦違約,公司聲譽將徹底崩潰,尤其海外投資者不具有政治覺悟,一旦不償還債,將直接提請清算,比如身邊的恒大就是典型例子。
正因如此,萬科的處境十分關鍵,其舉動影響著中國房地產市場的信心。背後的大股東、銀行需儘快行動,實質性支援,度過難關。
若再次失算,意味著這種半民企半國資領頭羊險象環生。
民企領頭羊是?恒大。
半民企半國資領頭羊是?萬科。
進而可能演變成國資?
因此,萬科務必堅強!
然而,為避免不必要的風險,若可不購房,宜暫緩決定。
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