志邦傢俱財報解讀:家居領域翹楚實力浮出水面
今天,我們將聚焦一家家居用品行業中的佼佼者——志邦傢俱。志邦傢俱是一家在該領域實力雄厚的龍頭企業,在去年第三季度獲得了全國社保基金的戰略入股,展現出其強大的競爭實力。目前,該公司的前10大流通股東持股比例高達57%,顯示出籌碼高度集中。在上週,志邦傢俱的成交金額僅為3.06億元,而本週卻飆升至11.5億元,成交金額幾乎是上週的4倍,這反映出市場對該公司的高度關注。
財務表現亮眼
經過對志邦傢俱財報的深入分析,我們發現該公司最大的亮點在於2023年淨利潤的連續增長,同時管理層不斷擴大產能,將整體衣櫃的生產能力提升超過1倍,為未來業績增長奠定堅實基礎。目前,志邦傢俱有6個家居生產專案正在建設中,預計總投資達到14億人民幣。考慮到公司固定資產僅為14.37億元,其中90%用於產能,這些專案竣工後將使公司產能再提升1倍以上。
此外,這些在建專案的平均工程進度已超過80%,管理層只需再投入3億元,這些專案即可順利竣工。公司賬上可支配現金總額為10億人民幣,沒有資金壓力,繼續擴張產能。
持續增長趨勢
自2014年起,志邦傢俱連續9年實現歷史淨利潤增長,2022年更創下歷史新高淨利潤達5.37億元。2023年,公司淨利潤持續增長,僅用三個季度便完成3.49億元淨利潤,同比增長11%。該公司淨利潤在家居概念板塊67家上市公司中排名第8,規模相當可觀,並且現金流能力十分強勁。
2023年第三季度,儘管淨利潤僅為3.49億元,但實際現金淨額高達6.39億元,同比增長7%,現金流能力大幅增強,利於生產經營。存貨增長7%,存貨中包括原材料、產成品和半成品,銷售存貨將為公司帶來良好的毛利潤,預示著未來淨利潤增長的可能性。
前景展望
考慮到志邦傢俱產能提升1倍以上,若再抓住行業風口,將大幅提高存貨量,2023年淨利潤和歷史新高出現的機率較高。橫向對比上市公司,翻譯官認為該公司可維持B級水平。值得注意的是,本文純屬財報分析,僅供參考,投資需謹慎。
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