日本股市現狀與展望
近日,日本股市呈現出強勁的表現,3月22日,日經225指數開盤上漲,截至發稿時,漲幅達到0.46%,報41005.24點,創下歷史新高。同時,日本東證指數也上漲了0.7%。個股方面,日產汽車、本田汽車、三菱商事、東京電子等股票持續活躍,這一切都成為市場關注的焦點。
日本央行首次加息
而就在此前的3月19日,日本央行宣佈取消負利率政策,將基準利率從-0.1%上調至0-0.1%。這標誌著自2007年以來,日本央行首次加息,終結了長達8年的負利率時代,也使得日本央行成為全球範圍內最後一個放棄負利率政策的央行。此外,日本央行還宣佈取消收益率曲線控制政策,並停止購買交易所交易基金(ETF)和購買房地產投資信託基金(REITs),但會繼續購買日本國債,規模與之前基本持平。
日本央行政策展望
日本央行行長植田和男表示,經濟正進入良性迴圈階段,預計2%的通脹目標將持續穩定實現,這是調整貨幣政策的關鍵原因。未來,短期利率將成為主要政策工具,金融環境預計將保持寬鬆,不過加息的最終決定將取決於經濟和通脹前景。考慮到距離2%的通脹目標仍有一段距離,保持寬鬆環境至關重要。此外,日本央行將在未來某個時刻考慮減少購買國債,但預計長期利率不會大幅上升。如果有需要,日本央行將考慮多種寬鬆政策選項,包括過去使用過的工具。對於短期匯率波動,暫不進行評論,但如果匯率對經濟前景產生嚴重影響,將採取必要措施應對。
分析與展望
對於近期日本股市的表現,廣發證券表示,2023-2024年間,日本股市在全球主要股市中表現優異,主要受益於三方面變化的增強:一是日本成功戰勝通貨緊縮,價格上漲推動企業名義利潤增長;二是相對於其他經濟體的貨幣政策轉向,導致日元繼續貶值,有助於推動日本出口和提升股市吸引力;三是東京證券交易所頻繁出臺政策改善公司治理,有助於企業盈利能力提升。這也導致全球資金在2022年俄烏衝突加深逆全球化的背景下,更傾向於尋找確定性溢價資產,使得日本股市成為全球資金配置的熱門選擇。
而從未來展望來看,浙商證券認為,本次日本央行的貨幣政策調整並不改變日本股市上行趨勢。首先,日本股票作為全球低波紅利資產,具有一定保值功能,值得配置。其次,美國經濟基本面仍強勁,未來若經濟“不著陸”將為日本股票提供支撐(日本企業收入大部分來自海外)。最後,預計日本央行這輪政策調整對股市影響有限,因為市場較早已對加息進行了定價,對ETF購買也有所充分預期。基於這些理由,國金證券表示,基本面和資金面有望繼續支撐日本股市,部分行業估值修復仍有望提升。
總結
綜上所述,日本股市近期的表現令人矚目,央行政策調整並未改變市場對股市的樂觀態度。在全球經濟環境複雜多變的情況下,日本股市憑藉自身優勢和市場吸引力,仍有望保持穩健增長,值得投資者密切關注。
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