市場反應如何?轉融券T+1政策實施引發市場關注
財聯社3月18日報道,融券交易限制政策今天正式施行,為期望短線炒作股票的投資者帶來新的挑戰。這一政策的實施引發了市場的擔憂和討論,對市場走勢和量化交易有著深遠的影響。A股市場在此背景下展現出高開高走的態勢,各大股指也紛紛創下了新高。
據統計資料顯示,今日滬深兩市成交額達到11379億,較前一交易日增加了1934億。與此同時,北向資金全天淨買入28.25億,在連續7個交易日中均呈現淨買入態勢。市場對融券交易限制政策的反應是多方面的,雖然指數漲跌受多方面因素影響,但針對融券交易限制政策的不確定性已逐步減弱。
頭部私募機構觀點:觀望策略主導,監測風險成本
多家頭部私募機構對新政策實施的影響表示觀望態度,暫未做出策略性調整。他們表示正在密切觀察持倉風險和成本,並強調在未來可能根據市場情況對特定股票策略進行調整。這種觀望策略背後的邏輯是,私募機構對市場波動有一定的容忍度,可以根據市場變化及時調整投資策略。
然而,一些機構對T+1政策表示擔憂,認為這將增加高波動股票的踩空風險,使交易更加困難。在這種情況下,量化交易所面臨的風險也將進一步增加。儘管一些個股可能會依賴轉融券進行多空策略,但根據機構觀察,這種情況佔比較小,更多的機構更傾向於使用股指期貨進行對沖操作。
監管要求和市場反饋
轉融券市場化約定申報從實時可用調整為次日可用的政策變化引起市場熱議。監管部門要求轉融通證券出借時間更集中於14天和28天,使得出借時間明顯延長。監管部門對融券交易做出的明確政策表明了對融券業務監管的加碼,以保證市場執行的平穩。
在私募機構中,對融券操作的看法也存在分歧。一些機構認為融券交易有利於價格發現,有效提高市場效率,為市場做出正向貢獻。然而,對於融券操作需要更高的技術和風險控制,因此應當謹慎對待。
市場規模變動及響應
監管對融券交易規模實施一系列限制措施,導致市場存量融券規模顯著下降。根據資料顯示,轉融券餘額在政策實施後迅速減少,截至3月13日已下降至601.6億元,較2月6日減少31%。此外,監管機構還加大了對融券交易不當行為的打擊力度,明確了對融券交易亂象的打擊態度。
綜合來看,對於私募機構和市場而言,新的融券政策將帶來一定的挑戰,要求相關機構加強風險管理和合規意識,確保市場執行穩健。監管對融券業務實施的各項措施旨在規範市場秩序,防範利用融券交易進行不當操縱,維護市場公平和透明。
券商準備就緒:修訂轉融券出借協議
多家券商已做好了對新政策的準備工作,對於投資者端,修訂轉融券出借協議以符合監管規定是當務之急。券商如國信證券已對出借協議進行了修改,限制了可以出借的標的證券,明確了交易的撮合成交要求。這些措施旨在確保券商嚴格執行監管要求,規範合規操作。
隨著融券政策的漸次實施,市場和私募機構將面臨更多挑戰,同時也催生了更多合規的機制和操作規範。監管部門不斷加強對融券市場的監管,為市場的穩定發展提供了有力支援。