把握市場新趨勢:中期展望與投資策略
當前A股市場正處於一場生態新變革的轉折點。年初市場觸及底部後,我們所預測的牛市逐漸成型。然而,基本面的修復並非一蹴而就,當前市場或將在後續的開工旺季和一季報階段經歷一段震盪整固期,等待新政策的催化。
我們重點關注的投資線索集中在三個方面:優質的高股息資產、新質生產力投資以及出海與外需資產。在當前的市場環境下,我們特別看好電力、石油、煤炭、通訊、電子、家電、機械、電力裝置等領域。
剛剛閉幕的兩會對未來的政策基調整體符合市場的預期,尤其在產業政策上對新質生產力的支援更加突出。此次裝置更新和消費品以舊換新的政策更具覆蓋面,其後續效果及力度值得我們關注,也有可能會超出市場預期。
兩會傳達的重點產業訊號,尤其是裝置更新和消費品以舊換新,可能在覆蓋面和力度上出現超預期的情況。另外,透過1-2月的進出口資料,我們可以看到外需的提升,這也為出口投資提供了新的邏輯支援。
未來市場將經歷3月的基本面資料公佈以及一季報的檢驗。在這段震盪整固期間,我們建議重點關注高股息、新質生產力和出海三條投資線索。
隨著成熟產業再投資收益預期的下降,高股息資產成為了重要的投資選擇。而新質生產力則是政策支援和未來產業新增投資的焦點。出海方面則是一箇中長期的發展賽道。
在投資配置上,我們建議保持高股息的底倉同時積極關注算力產業鏈、電子、機械、家電等高景氣科技領域。同時,機械、家電等受益於裝置更新和消費品以舊換新的領域也值得我們關注。
總的來說,當前市場環境中,我們認為電力、石油、煤炭、通訊、電子、電力裝置、機械、家電等行業都值得我們密切關注。
最後,我們需要留心的風險因素包括地緣政治風險、美國通脹超預期以及房地產週期持續下行。希望透過以上分析,投資者可以更好地把握當前市場的行情走勢。