美國前財政部長薩默斯警告美聯儲中性利率誤判
近日,財經評論專家、美國前財政部長勞倫斯·薩默斯對美聯儲的中性利率做出了警告,指出美聯儲在這方面存在誤判,可能導致今年並未降息的可能性增加。
薩默斯表示:“眼下發生了重大變化,我懷疑美聯儲是否已充分認識到這一點,中性利率的實際水平遠高於美聯儲一直談論的2.5%。” 所謂中性利率是指一種既不會刺激經濟增長,也不會對經濟產生負面拖累的利率水平。儘管美聯儲官員普遍將2.5%視為中性利率,但也有些人對此表示懷疑這是否屬實。
自2022年3月啟動加息週期以來,美聯儲已連續進行了11次加息,使得聯邦基金利率目標區間在去年7月達到了5.25-5.5%。此後,美聯儲在四次議息會議上均沒有做出變動。薩默斯解釋稱:“將5%的利率與美聯儲認為的2.5%的中性利率進行比較,導致錯誤地認為貨幣政策實際上是限制性的。” 他認為,實際上中性利率遠高於美聯儲預估水平,更接近於4%而非2%。
美聯儲主席鮑威爾認為利率已進入限制性區間
在國會聽證會上,美聯儲主席鮑威爾表示,目前的利率已經超出中性水平,進入了限制性區間。他指出,美聯儲離降息所需信心並不遙遠。此次警告也使得今年不會降息的可能性增加。
薩默斯呼籲美聯儲在決定降息時要慎重考慮。他強調,金融市場對於今年美聯儲必將降息的預期可能存在過高估計,如果認為美聯儲必然會實施降息,那將是一個錯誤的判斷。
薩默斯援引美國2月非農資料指出,儘管失業率攀升至兩年高點,但薪資持續增長,顯示出經濟持續增長的跡象。最新公佈的資料顯示,2月份季調後非農就業人口增加27.5萬人,遠高於市場預期的20萬人;而失業率升至3.9%,達到2022年1月以來新高,市場原本預計將維持在3.7%的水平;此外,2月平均時薪環比上漲0.1%,同比增長率達到4.3%。
薩默斯認為,儘管上個月他表示美聯儲今年不會降息的可能性約為15%,但這一數字目前可能有所上升。
綜合來看,薩默斯的觀點引發了對美聯儲政策走向的關注。隨著經濟資料的不斷公佈,市場對於美聯儲決策的預期也在不斷調整。對於中性利率及降息的可能性,仍需進一步觀察和分析,以更準確地把握未來的政策走向。