REITs市場發展:國務院層面將提專項立法,激發資本市場潛力
2024年全國兩會期間,全國政協委員、上海證券交易所總經理蔡建春向《國際金融報》記者透露,今年將提交加速不動產投資信託基金(REITs)專項立法的提案。黨的二十大報告強調了構建現代化基礎設施體系和提高直接融資比重,REITs被視為其中的關鍵舉措。目前,中國REITs市場已實現30個首發專案和4個擴募專案上市,總融資額超過1000億元。事實證明,REITs產品在啟用存量資產、擴大有效投資、促進投融資良性迴圈以及完善資產運營管理機制等方面發揮著重要作用。
挑戰和機遇並存
蔡建春認為,中國REITs採用了“公募基金+資產支援證券”的模式,在試點階段已經取得了一定成效。然而,頂層設計的基礎制度有待進一步完善,現行制度限制了REITs市場的進一步發展,也制約了其為實體經濟服務的潛力。具體問題包括產品結構複雜、交易成本高、管理機制繁瑣、稅收支援不足、會計處理不清晰等方面。
專項立法助力REITs市場發展
為解決上述問題,蔡建春建議依託《證券法》,在國務院層面制定REITs專項條例,以便全面解決REITs所面臨的各項制度障礙,推動其健康發展。他強調,新的專項法規應明確REITs的監管範圍、發行交易條件、管理架構、稅收政策、會計處理、持有人會議機制等方面內容,以保障市場的有序運作和投資者的權益。
關鍵立法內容建議
具體而言,蔡建春建議新的專項立法應明確REITs作為《證券法》規範的一種證券品種,規範其發行、交易、披露、保護等事宜;界定REITs的發行條件、管理規則、做市機制等,解決產品結構和相關責任問題;建立健全REITs管理架構、會議機制,提高運營效率;完善稅收政策、會計處理、國有資產轉讓等相關機制;設立監管規範和法律責任,確立發行人資訊披露、募集資金使用等監管安排。