龍湖集團提前兌付商業資產支援計劃 CMBS,加大債務最佳化步伐
據中國基金報記者馮堯報道,龍湖集團宣佈提前兌付總規模達46.1億元的商業資產支援專項計劃(CMBS)。知情人士透露,此次提前兌付是透過經營性物業貸款置換舊債所得,受益於政策對經營性物業貸款償債範圍的擴大。這一舉措在當前房地產市場不確定的情況下,顯得尤為重要。業內人士指出,這將為持有優質商業資產的房企減輕壓力,帶來可喜的緩解。
資金來源及計劃詳情
根據上交所債券公告,龍湖集團CMBS的存續規模達46.1億元,分別被命名為“20天祥優”和“20天祥次”,票面利率為3.63%,將於2024年底面臨首期行權。龍湖集團於3月8日全額劃付實際分配資金至資產支援證券持有人的賬戶,實現提前兌付9個月。知情人士稱,此次提前兌付的資金源自經營性物業貸款的新增,用於置換2024年底到期的CMBS,從而最佳化債務結構並延長債務期限。
除此之外,龍湖集團今年內已兌付或提前兌付57億元境內債券,並於去年提前償還了153億港元的銀團貸款。wind資料顯示,龍湖集團2024年內待行權或剛性到期的境內公開債券只剩5只,存續規模為60.1億元。據訊息人士透露,龍湖已備妥於今年5月到期的境內公司債兌付資金,且截至2026年底,公司境外沒有到期公開債券。
經營性物業貸款政策放寬
龍湖集團此次實施“借新還舊”舉措符合去年政策調整後的規定。一位房企人士指出,以往經營性物業貸款不得跨專案償還,僅能用於本專案債務支付。而自今年1月以來,央行與金融監管總局釋出的《經營性物業貸款管理通知》拓寬了經營性物業貸款的用途範圍和貸款額度。
《通知》規定,全國性商業銀行可向符合規定的房地產企業發放經營性物業貸款,除了支援專案經營外,還可用於償還企業相關債務和債券。銀行需要根據物業價值、企業償債能力等因素確定貸款額度,額度一般不超過評估價值的70%。這一政策變化使得房企可以更靈活地運用貸款資金,提高了流動性和債務管理的便利性。
對房企的積極影響
業內人士認為,政策放寬將使得龍湖等擁有大量商業資產的房企受益更多。龍湖集團CFO趙軼曾在中期業績會上透露,龍湖已在經營性物業貸款方面達到400億元規模。隨著新政策的實施,持有優質商業資產的房企將獲得更多融資支援,提升企業償債能力,有望進一步緩解債務壓力。
各大券商機構也認為,這一政策對具有優質資產和低抵押率的房企更加有利。透過經營性物業貸款的靈活運用,房企不僅可以降低融資成本,緩解短期償債壓力,還能保留優質資產,避免折價出售的風險。這將為行業復甦提供有力支援,為房地產市場帶來更多穩定因素。
結束語
綜合來看,龍湖集團提前兌付商業資產支援專項計劃的舉措反映了企業的財務穩健和主動最佳化債務結構的決心。隨著政策的放寬和資金的靈活運用,持有優質商業資產的房企有望迎來更多發展機遇。這不僅為企業發展注入活力,也為整個行業的健康發展貢獻了積極力量。