助力資本市場健康發展 保險資金長錢入市如何突破困境?
南方財經全媒體記者 孫詩卉 實習生 陳嘉琪 上海報道
近年來,多項政策鼓勵保險資金充分發揮長期資金優勢,為資本市場注入活力和韌性。然而,“長錢入市”在實踐中並未取得顯著成效。根據2023年末險資投資資料顯示,28萬億元的保險資金中,股票和證券投資基金僅佔比14%左右,展現出資金入市不足的現狀。
政策呼喚長錢入市 助力市場穩健發展
2024年1月22日,國務院常務會議強調了加大中長期資金入市力度的重要性,以增強市場內在穩定性。中國證監會在2023年8月期間與相關部門召開座談會,表示將加強與各部門的政策協同,為中長期資金如養老金和保險資金參與資本市場提供更有力的支援,促進資本市場與中長期資金的良性互動。
在最近的兩會上,關於如何促進長錢入市的討論備受關注。北京證監局局長賈文勤指出,中長期資金入市面臨著償付能力指標約束、長週期考核推動難度以及年金基金混合運作不利等“隱性障礙”。廣東證監局局長楊宗儒建議,各相關部門應加強合作,持續最佳化市場投資環境,引導更多穩健資金進入市場。
中長期資金不足 制約資本市場功能發揮
2023年的中央金融工作會議中提到,資本市場應發揮更大的樞紐功能。然而,我國A股市場中長期資金不足的問題制約了資本市場在投融資兩端的發展。業內普遍認為,中長期資金的穩定性有助於維持長期投資回報期望,同時也有利於推動中小企業融資,提升金融體系服務實體經濟的能力。
當前我國A股市場中,保險資金的配置情況就很有代表性。根據2023年末險資投資資料,債券投資佔比最高,長期股權投資和證券投資基金分別佔比僅8.65%和5.45%。長錢為何難以入市?賈文勤指出,主要原因包括償付能力監管指標約束、長週期考核推動受阻以及實際操作中的年金基金混合運作不利於差異化投資。
突破長錢入市難題 釋放市場活力
如何吸引長期資金進入市場?賈文勤建議,需要消除償付能力監管指標約束、推動長週期考核機制,並鼓勵養老金增加權益投資比例等方面共同努力。楊宗儒則主張透過最佳化考核機制、改進金融服務和持續最佳化資本市場生態來吸引長錢入市。
監管部門也已經出臺了一系列支援長錢入市的政策。最近的系統工作會議提到了推動保險資金長期股票投資改革試點等措施。實際上,中國金融監管部門也從弱化指標對權益投資的約束等角度做出了相應嘗試,為長錢入市釋放更大空間。
長期以來,長錢入市一直是資本市場關注的熱點話題。引導更多中長期資金參與市場,不僅有助於提升資本市場的穩定性和活力,還能為金融體系的服務實體經濟貢獻力量。透過政策的引領和各方努力,相信未來我國資本市場將迎來更多長期資金的注入,為市場發展注入新的活力。