銀行理財產品調整規模,IPO收緊與股市提質有關
銀行理財產品一直是投資者關注的焦點之一。最近,多家銀行理財公司相繼調整了其旗下產品的規模上限。從2月開始至今,包括交銀理財、光大理財、農銀理財等在內的多家銀行理財公司都宣佈調整了多隻產品的規模上限,有的產品規模上限從30億元提高至50億元,甚至有的產品調整至100億元及以上。例如,2024年3月15日,招銀理財一款理財計劃的規模上限從原先的20億元上調至50億元,調整日期定在2024年3月19日。同樣在3月14日,交銀理財也釋出公告稱,為了滿足客戶的投資需求,其某理財計劃的產品規模上限從10億元上調至20億元。
那麼為何銀行理財產品近期備受矚目呢?一般來說,銀行理財產品主要以債基為主,與市場上的債券基金、貨幣基金等相對保守的理財計劃有密切關聯。銀行理財產品與銀行利率之間存在較大的相關性,當利率較高時,銀行理財產品備受青睞。相反,當利率長期維持在低水平時,銀行理財規模便會下降。根據中信證券的研究資料顯示,截至2024年2月底,理財產品存續規模約為27.7萬億元。最近一段時間,銀行理財產品備受追捧,僅在3月中旬的幾個交易日內,就有4只爆款債基成立,最大規模超過70億元。
在國際市場上,債券基金通常作為資產配置中的壓艙石,其穩健的風險收益特徵更符合大多數機構和個人投資者的需求。因此,當權益市場缺乏明顯的投資機會時,債券類產品往往成為投資者的首選。近期銀行理財產品再次受到追捧的原因在於股市表現低迷、美元持續強勢、市場風險偏好降低等因素的影響,以及複雜的宏觀環境導致投資者對風險的厭惡,推動了銀行理財產品的回暖。
從較長週期來看,銀行理財產品的存續規模多年來並未有太大增長,這主要是因為近年來股市擴張較大,新股發行步調加快,現金流動性不同程度受到壓制。目前IPO審查加強,政策向好市場走向有助於提高上市公司的質量,這可能導致IPO增速大幅下降,從而促使資金開始流向債市。
儘管股市規模龐大,但實際上可供投資的選項有限。在國際市場上,債券基金往往是各類基金中規模最大的,因為實際可供投資的目標並不多。儘管美股、日本股市、印度股市持續上漲,這些漲勢更多是由ETF推動的指數牛市所致,但各國資本資產配置相似,債券基金和債券市場始終佔據主導地位。
對於股市來說,銀行理財產品整體對資金流向的影響有限,這只是市場正常流動的一部分規律。股市的走勢仍然取決於上市公司自身的價值增長。相比以往輕易漲停的IPO現象,市場已變得更加成熟,規模也在不斷擴大,過去的炒作逐漸退去,甚至減少。大家普遍認識到,只有高成長的公司才能吸引更多資金投入和潛在炒作。
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銀行理財產品調整規模,IPO收緊與股市提質有關。