政策利好經濟復甦,A股展現投資機遇
最新的官方PMI資料略有回落,主要受到季節性和春季因素的影響。然而,財新連續四個月擴張,顯示整體經濟狀況向好。在政策不斷加大的推動下,經濟復甦趨勢有望延續。隨著多個週期底部出現,A股估值逐步修復,戰略配置機會逐漸凸顯。儘管短期內A股連續上漲,但由於向上動力不足以及板塊分化,市場上漲態勢略顯乏力。當日市場高位回落併成交額未能維持在萬億水平,本輪反彈或將逐步進入高位。投資者切勿盲目追漲,考慮逐步逢高減持或出局。
三大主要指數再創新高
今日,滬深兩市低開,滬指開盤後快速上漲,而深成指一直在綠盤執行,期間多次下滑並創下日內低點。午盤前後出現轉折,券商板塊異動推動指數快速上揚,滬深兩市直線拉昇反轉,三大主要指數紛紛創下本輪反彈的新高。然而隨著券商板塊的高位回落,指數也隨之下行,全天呈現衝高回落的走勢。盤面上,電力裝置領漲,機械裝置、環保、紡織服飾等漲幅較大,而鋼鐵、有色金屬及公用事業等表現較弱,食品飲料表現最為低迷,傳媒、房地產、醫藥生物及銀行板塊普遍下跌。北向資金略有淨流入,但當日成交額迅速萎縮,跌破萬億水平。整體市場表現受“兩會效應”影響。
“兩會效應”引領市場表現
市場表現再次凸顯“兩會效應”:一方面,“兩會”期間市場整體保持穩定。根據歷史規律,在重要會議期間市場通常保持平穩,即使漲幅有限,指數整體保持平穩。這可能與市場對規律性預期以及重點資金支撐有關;另一方面,“兩會”涉及的板塊概念表現活躍。僅上午,新質生產力概念股全線上漲,工業機械板塊多股漲停,風力、貴金屬、教育、光伏等板塊表現突出。顯然,“兩會”期間指數整體平穩,市場對產業表現有一定期待,展現出“兩會”對投資的吸引力。然而,這種現象並不是絕對的。歷史上,重要會議期間市場表現平平,而會議前後市場則較強。因此,不能簡單認為會議期間市場必定穩定。
反彈或將見頂
儘管今日三大主要指數創下反彈新高,但成交額出現下滑,逐步失守萬億水平。過去5個交易日內,滬深兩市成交額連續突破一萬億,但今日成交量有所下降,未能保持在萬億水平。市場整體顯示出一定疲態:首先,指數上漲勢頭減弱。之前指數呈現小幅步進上漲,但今日短暫衝高後回落,上漲勢頭逐漸減弱;其次,除了石油和煤炭等高股息資產表現搶眼外,其他主要權重板塊出現明顯分化,不利於整體板塊的普漲;此外,創下反彈新高後,小時級別分時圖繼續呈現頂部背離跡象,可能預示指數反彈即將見頂。投資者應避免盲目追漲,波段操作可適當減持或觀望。
結語
總體而言,隨著指數持續上漲和上漲力量減弱,操作難度逐漸加大。尤其是市場風格輪動明顯,熱點持續性不強,並且海外避險情緒上升,需要關注指數在相對高位的波動幅度加大。因此,對於長線投資者來說,目前是關鍵的配置時期,逢低積極配置,期待未來的回報。至於短線投資者,則需注意到,當前基本面修復尚不充分,市場仍受限,連續上漲後需要留意指數上漲勢頭的衰減以及可能的回落,可考慮適時減持或觀望。