市場展望與經濟前景
大家好!在昨日的市場表現基礎上,我們看到市場在突破上行後展開了高位震盪。2月份的CPI資料利好刺激下,白酒、汽車板塊繼續走強,同時,房地產開發企業今天也展現出強勁的表現。這種現象背後的邏輯是當前經濟基本面預期回暖,也對市場情緒帶來積極影響。
我們之前曾分析過,當前形勢下,各方面的舉措確實較為精準地針對當前的經濟問題做出了應對。特別是六萬億規模的財政資金支援,正是當前經濟所急需的。這也導致我們對今年經濟基本面的預期上調,認為企穩回升的機率在增加,尤其是房地產開發企業這樣與經濟密切相關的行業,其發展前景也自然轉向樂觀。
之前人們擔憂我們會重蹈日本失去的20年的覆轍,但我們認為,考慮到中國人民的勤勞天性,我們料想此次情況會大幅縮短。此前我們預計需要3-5年,但考慮到現在宏觀調控更為強有力、更為精準,我們認為這個時間可能會再度縮短,甚至在3年內就有出現的機率。
總的來說,目前資本市場正在迅速變化,同時宏觀調控手段變得更為精準有力。這可以解釋為何我們對市場前景的樂觀持續提升,目前我們的預期是在4000點左右。此外,外界對降息的預期也有所提升,全年降息額度重新迴歸到100個基點,比之前75個基點提升了25個基點。雖然降息政策並非核心,但肯定會在某種程度上推動市場。
市場板塊表現的觀察
今天,創新藥和CXO等板塊表現良好,這與市場回暖、經濟基本面向好有直接關係,也印證了我們之前的判斷。這些板塊並非逆週期行業,因此在市場上行、基本面向好的時候更容易獲得正向推動。
在這種情況下,我們仍然堅持守住自己擅長的領域,根據自身認知獲取利潤。無論市場好壞,我們都保持這種策略。歡迎與我們有相同投資理念的朋友一起加入我們的圈子。
其他相關觀察
關於藥明康德,昨天回購5000萬股,儘管規模不如之前的大舉增持,但盤面支撐已經顯得相對堅實。大摩釋出的研究報告也在一定程度影響了情緒,對藥明的目標價定在151元/股,提供了近200%的上漲空間。藥明將是最早釋出年報的企業之一,我們期待看到關於12月訂單增長是否超預期的資訊。
另外,RMB匯率昨天出現了上漲趨勢,主要是因為國際資金對國內經濟基本面的企穩表現持樂觀態度。對於外資進入,人們普遍認為RMB升值將起到積極作用。在這種環境下,進入中國市場被認為是國際機構的重要策略之一。
值得注意的是,紅利指數今天呈現出雙頭形態,我們之前多次提及高股息策略存在較大風險。抱團策略的下場並不理想,因此我們建議避免被高股息策略誤導。而A股整體在上漲中繼中震盪調整,與之相反,港股表現出爆發性增長,特別是科技板塊。一些提議將港股通開通額度降至10萬元,這將提高港股權重的估值,但要提高港股的整體估值,國際資金的關注度仍然是關鍵。
投資建議與
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