日本家庭支出下滑,日本央行政策面臨挑戰
最新資料顯示,日本1月家庭支出呈現萎縮態勢,降幅高達6.3%,創下近三年來的最高水平,令人對日本經濟增長的前景產生擔憂。這一資料也給日本央行的政策路徑增添了一層複雜性。然而,分析人士普遍認為,這並不會改變日本央行退出負利率政策的節奏。
據報道,日本1月所有家庭支出同比下降6.3%,高於市場預期的4.3%和前值2.5%,為2021年2月以來的最大同比降幅,也是連續第11個月下滑。環比下降2.1%,遠低於市場預期的0.4%增長。支出下滑的主要類別包括住房、文化娛樂、交通通訊,汽車支出更是下降了30%,而教育、服裝和鞋類支出則出現增長。
日本經濟受到汽車行業的影響。豐田汽車旗下的大發汽車自去年12月暫停了多款車型的國內生產和交付,原因是部分車型涉嫌碰撞測試資料造假。標普全球市場情報首席經濟學家Harumi Taguchi指出:“大發汽車停產導致汽車購買量下降,整體消費有所減弱。我們需要時間來觀察消費是否會隨著通脹放緩而有所改善。”
Harumi Taguchi認為,日本央行在3月發出結束負利率政策訊號,並在4月獲得更多資料後採取行動的做法是合理的。目前,市場對日本央行在3月加息的押注大幅攀升,受到強勁的薪資資料和春季工資談判前景,以及一些政府官員支援提前加息的言論的影響。
儘管最新資料向日本央行發出一定警示,但預計不會影響其可能在3月或4月實施自2007年以來首次加息的計劃。同時,一項反映全日本價格走勢的領先指標顯示,消費者通脹可能會大幅上升,為日本央行結束負利率政策提供支援。
日本央行展望
日本央行在1月的季度展望報告中對私人支出持樂觀態度,預計儘管受到價格上漲的影響,消費仍將適度增長,部分原因在於疫情期間家庭積累的儲蓄和員工收入改善。不過,近期有訊息稱,預計日本央行將下調對消費和產出的評估,該行將維持對經濟溫和復甦的預測,預示著階段性修正不太可能影響其逐步退出負利率政策的步伐。
同時,日本政府密切關注消費和工資趨勢,這將成為判斷日本是否最終克服通縮的重要指標。
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